Theo Reuters, ngày 8/9/2025, đồng Yên Nhật Bản suy yếu sau khi Thủ tướng Shigeru Ishiba thông báo ý định từ chức, làm gia tăng bất ổn chính trị tại Tokyo. Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ duy trì trạng thái dao động sau báo cáo việc làm yếu kém của Hoa Kỳ công bố hôm thứ Sáu, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất ngay trong tháng này.
Trọng tâm của thị trường chuyển sang cuộc bỏ phiếu tín nhiệm đối với Thủ tướng Pháp Francois Bayrou, trong đó ông được dự báo sẽ thất bại. Đáng chú ý, chính Bayrou là người kêu gọi cuộc bỏ phiếu này, động thái khiến nền kinh tế lớn thứ hai của khu vực đồng Euro rơi sâu hơn vào khủng hoảng chính trị.
Hôm Chủ nhật, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba thông báo sẽ từ chức, mở ra giai đoạn bất ổn chính sách mới đối với nền kinh tế lớn thứ tư thế giới và quốc gia công nghiệp hóa có mức nợ cao nhất toàn cầu.
Đồng Yên ngay lập tức suy yếu mạnh trong phiên giao dịch châu Á, đẩy đồng Đô la Mỹ tăng tới 0,78% trước khi hạ nhiệt và giao dịch quanh mức 147,625 (+0,1% trong ngày). Đồng Yên cũng rơi xuống đáy hơn một năm so với euro và bảng Anh, lần lượt ở mức 173,13 và 199,53.
Giới đầu tư tập trung vào khả năng Ishiba được thay thế bởi một nhà lãnh đạo ủng hộ chính sách tài khóa – tiền tệ nới lỏng, chẳng hạn như cựu bộ trưởng Sanae Takaichi, người công khai chỉ trích việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) nâng lãi suất.
“Khả năng BoJ tăng lãi suất thêm trong tháng 9 chưa bao giờ cao, và nhiều khả năng sẽ là giai đoạn chờ đợi. Tuy nhiên, từ tháng 10 trở đi, triển vọng phụ thuộc vào thủ tướng kế nhiệm,” Hirofumi Suzuki, chiến lược gia tiền tệ trưởng tại SMBC, nhận định.
Hôm thứ Hai, cựu Ngoại trưởng Toshimitsu Motegi trở thành ứng viên đầu tiên của đảng cầm quyền tuyên bố tranh cử kế nhiệm Ishiba, người vẫn tại vị cho đến khi người thay thế được chọn.
Trên thị trường, chứng khoán Nhật Bản bật tăng trong khi trái phiếu chính phủ (JGB) ổn định, dù lợi suất JGB siêu dài vẫn dao động gần mức đỉnh lịch sử. “Việc LDP chưa có đa số rõ ràng sẽ khiến nhà đầu tư thận trọng, gia tăng biến động trên đồng yên, JGB và cổ phiếu,” Charu Chanana, chiến lược gia tại Saxo, cho biết.
Đáng chú ý, đồng Yên gần như không phản ứng với dữ liệu cho thấy GDP quý II của Nhật Bản tăng trưởng mạnh hơn nhiều so với ước tính ban đầu.
Cắt giảm lãi suất tháng 9
Đồng đô la Mỹ tiếp tục gặp khó khăn trong phiên đầu tuần, sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 cho thấy tăng trưởng việc làm suy yếu rõ rệt và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% – mức cao nhất gần bốn năm.
Báo cáo này đã khiến giới đầu tư đẩy mạnh đặt cược Fed sẽ hạ lãi suất 50 điểm cơ bản ngay cuối tháng 9, so với một tuần trước đó khi kịch bản này gần như không được tính đến, theo công cụ FedWatch của CME.
Chỉ số đô la giảm 0,2% xuống 97,7 điểm, tiếp nối mức giảm hơn 0,5% hôm thứ Sáu. Lee Hardman, chiến lược gia tiền tệ tại MUFG, nhận định: “Tác động tiêu cực lên USD vẫn hạn chế so với mức giảm mạnh hơn của lợi suất trái phiếu ngắn hạn.”
Trên thị trường tiền tệ, bảng Anh nhích 0,1% lên 1,352 USD, đồng euro đi ngang ở 1,1727 USD, trong khi đô la Úc và New Zealand cùng tăng 0,5% lên lần lượt 0,6585 và 0,5926 USD.
Diễn biến chính trị tiếp tục phủ bóng lên Fed, khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent kêu gọi xem xét lại quyền ấn định lãi suất của ngân hàng trung ương. Tổng thống Donald Trump cũng đang cân nhắc ba ứng viên thay thế Chủ tịch Jerome Powell – người mà ông liên tục chỉ trích vì không cắt giảm lãi suất theo yêu cầu.
Những biến động chính trị tại Nhật Bản và Pháp, cùng dữ liệu lao động yếu kém của Mỹ, đang đặt thị trường tiền tệ toàn cầu vào trạng thái nhạy cảm hơn bao giờ hết. Đồng Yên chịu áp lực từ bất ổn lãnh đạo, đồng Euro đối diện rủi ro chính trị nội khối, trong khi đồng Đô la Mỹ suy yếu bởi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư buộc phải chuẩn bị cho giai đoạn biến động gia tăng, nơi chính sách tiền tệ và chính trị sẽ song hành định hình xu hướng thị trường quốc tế trong những tháng tới.
Hiền Nguyễn