Theo Reuters ngày 13/10/2026, chứng khoán châu Á lao dốc xuống mức thấp nhất trong hơn hai tháng, khi làn sóng bán tháo cổ phiếu ngành chip làm dấy lên lo ngại về triển vọng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) trước áp lực cạnh tranh ngày càng gay gắt, thúc đẩy nhà đầu tư chuyển dòng tiền sang trái phiếu chính phủ để tìm kiếm sự an toàn.
Chỉ số MSCI khu vực châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) giảm hơn 2%, xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 7, trong đó cổ phiếu các nhà sản xuất chip AI dẫn đầu đà giảm. Hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq mất 0,77%, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu giảm 0,2%.
Cổ phiếu Samsung giảm 8%, SK Hynix lao dốc 10%, TSMC của Đài Loan giảm 1,8% và Kioxia Holdings mất 14%. Cổ phiếu SoftBank, tập đoàn đầu tư lớn vào lĩnh vực AI, cũng giảm 8%.
Làn sóng bán tháo lan rộng tại châu Á sau khi cổ phiếu các nhà sản xuất chip Mỹ lao dốc, trước thông tin về những bước tiến công nghệ nhanh chóng của ChangXin Memory Technologies (CXMT), doanh nghiệp sản xuất chip nhớ Trung Quốc. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại rằng các công ty Trung Quốc đang từng bước thu hẹp khoảng cách công nghệ với các đối thủ quốc tế.
“Thông tin về CXMT dường như là chất xúc tác trực tiếp cho làn sóng bán tháo cổ phiếu ngành chip nhớ. Tuy nhiên, vấn đề lớn hơn là các nhà đầu tư đang ngày càng thận trọng và khắt khe hơn khi đánh giá triển vọng đầu tư vào AI”, bà Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Saxo, nhận định.
Theo bà Chanana, nhà đầu tư không chỉ đặt câu hỏi về tốc độ tăng trưởng nhu cầu AI mà còn lo ngại khả năng duy trì lợi nhuận và biên lợi nhuận ở mức cao trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Trong bốn năm qua, làn sóng đầu tư vào AI đã mang lại lợi ích đáng kể cho thị trường chứng khoán, khi dòng vốn khổng lồ đổ vào lĩnh vực này góp phần thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp và tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, những lo ngại về mức độ tập trung rủi ro và khả năng thu hồi vốn đầu tư vẫn hiện hữu.
Tại Hàn Quốc, chỉ số KOSPI giảm hơn 6%, đánh dấu phiên giảm mạnh nhất kể từ tháng 7. Đây cũng là một trong những thị trường chịu ảnh hưởng lớn từ làn sóng bán tháo cổ phiếu AI toàn cầu.
Trước đó, thị trường chứng khoán Seoul từng trải qua đợt lao dốc kéo dài nhiều tháng, bắt nguồn từ hoạt động bán tháo các vị thế sử dụng đòn bẩy tài chính hồi tháng 7. Thị trường mới chỉ bắt đầu phục hồi thận trọng trước khi tiếp tục chịu áp lực giảm mạnh.
Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei giảm 2,6%, trong khi chứng khoán Đài Loan mất 2%. Đáng chú ý, cổ phiếu CXMT cũng giảm tới 5,3%, xuống mức thấp nhất kể từ khi doanh nghiệp niêm yết vào tháng 7. Chỉ số cổ phiếu blue-chip của Trung Quốc đồng thời rơi xuống mức thấp nhất trong hơn một năm.
Trong bối cảnh tâm lý thị trường suy yếu, đợt phát hành trái phiếu của Tencent Holdings được xem là phép thử quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư vào lĩnh vực AI.
Tập đoàn công nghệ Trung Quốc đang chào bán trái phiếu bằng USD và nhân dân tệ ở thị trường nước ngoài (trái phiếu “dim sum”), với mục tiêu huy động ít nhất 4,5 tỷ USD trong ngày 13/10. Phản ứng của nhà đầu tư đối với thương vụ này có thể phần nào phản ánh mức độ sẵn sàng tiếp tục rót vốn vào lĩnh vực công nghệ và AI.
Lợi suất trái phiếu ổn định trở lại
Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm 5 điểm cơ bản, xuống 5,193%, tiếp tục rời xa mức đỉnh 5,364% ghi nhận tuần trước, cao nhất trong 24 năm.
Trong những tuần gần đây, áp lực lạm phát do giá năng lượng tăng cao, cùng lo ngại về nợ công gia tăng, đã kích hoạt nhiều đợt bán tháo trái phiếu, đẩy chi phí vay vốn trên toàn cầu lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.
Bà Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Saxo, cho biết nhà đầu tư đang quay trở lại thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ sau đợt tăng mạnh của lợi suất gần đây. Tuy nhiên, bà nhận định đây chỉ là “nhịp phục hồi mang tính chiến thuật trong ngắn hạn, thay vì sự đảo chiều xu hướng bền vững”.
“Lạm phát dai dẳng, giá dầu duy trì ở mức cao và nhu cầu vay nợ lớn của chính phủ vẫn là những trở ngại đối với khả năng phục hồi bền vững của thị trường trái phiếu”, bà Chanana nhận định.
Giới giao dịch hiện hướng sự chú ý tới dữ liệu lạm phát Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Tư (14/10), nhằm tìm kiếm thêm tín hiệu về định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện định giá xác suất Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp cuối tháng này ở mức 80,6%, tăng đáng kể so với mức 51% cách đây một tháng.
Thử thách từ báo cáo lợi nhuận
Giới đầu tư cũng đang chờ đợi loạt báo cáo kết quả kinh doanh của các ngân hàng lớn tại Mỹ trong tuần này, nhằm đánh giá tác động của đợt tăng mạnh gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc đối với hoạt động giao dịch, tăng trưởng tín dụng và chi phí huy động vốn của ngành ngân hàng.
Bốn trong số sáu ngân hàng lớn nhất nước Mỹ, gồm JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup và Wells Fargo, dự kiến công bố kết quả kinh doanh trong ngày 13/10.
Trên thị trường năng lượng, giá dầu tiếp tục thu hút sự chú ý khi nhà đầu tư theo dõi những diễn biến địa chính trị tại Trung Đông và xung đột Nga – Ukraine. Giá dầu Brent giao kỳ hạn ở mức 105,9 USD/thùng, gần mức cao nhất trong hai tuần.
Trong khi đó, tâm lý thận trọng trên thị trường tiếp tục hỗ trợ đồng USD duy trì gần mức cao nhất trong 18 tháng. Đồng euro giao dịch ở mức 1,1173 USD, còn tỷ giá USD/JPY ở mức 158,34 yên đổi 1 USD.
Nhìn chung, thị trường tài chính toàn cầu đang chịu sức ép từ làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ, những nghi ngại về triển vọng đầu tư vào AI và rủi ro lạm phát kéo dài. Trong bối cảnh giá năng lượng neo cao, lợi suất trái phiếu biến động và triển vọng chính sách tiền tệ của Fed còn nhiều bất định, tâm lý thận trọng được dự báo sẽ tiếp tục chi phối các quyết định đầu tư. Diễn biến thị trường thời gian tới sẽ phụ thuộc đáng kể vào dữ liệu lạm phát Mỹ, kết quả kinh doanh của các ngân hàng lớn và những tín hiệu mới về khả năng duy trì tăng trưởng của lĩnh vực AI.
Hoàng Hạnh